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套保功能不如以前 但这些期货类私募产品表现也很出色

2017-07-24 17:34 浏览量:

股指期货是指以股票价格指数为标的物的期货,其最大的作用在于投资者可以用来实现套期保值。据悉,股指期货曾经是期货私募交易的主流品种,2013年7月时,期指成交额占期市半壁江山。到了2015年8月,股指期货日交易量高达3-4万亿,年成交量500万亿,基本上占据了期市绝大部分成交额。

不过在2015年9月后,股指期货成交量一直处于低迷状态。这使得机构投资者的套保功能也大不如从前。很多期货私募的核心策略如:CTA策略或套利策略均告无效,而逼迫休息或者转战商品市场。

不过,一批管理期货策略的私募产品表现十分出色,具体又可细分为管理期货复合策略、管理期货系统化趋势等,以上这两种子策略的产品大约占了管理期货策略产品的86.67%。

从下表可以看出,采用管理期货策略的以下这些产品最大回撤均控制在了10%以内,而年化收益率则基本都保持在18%以上。

在以上管理期货策略的产品中表现最好的要数靖奇投资旗下的“靖奇金牛固利”了。自2016年3月成立以来,该产品的最大回撤仅为0.05%,同时年化收益却高达65.56%。该产品成立后经过2个月的调整,当年5月份以后净值表现就一直超越商品期货指数。同属于靖奇投资旗下的“靖奇白杨一号”表现也同样出色,该产品最大回撤为0.15%,年化收益为60.39%。此外,公司旗下成立未满一年的“靖奇光合长谷”最大回撤也仅为1.58%。靖奇投资是一家从事量化投资的私募基金,而靖奇投资旗下的以上产品采用的均是管理期货复合策略。

采取管理期货系统化策略的私募产品年化收益率普遍低于管理期货复合策略的产品,其中“圆融进取1号”以26.28%的年化收益率居于期货系统化策略私募收益率的榜首。该产品成立于2014年12月30日,成立以后,净值收益率便长期在同期商品期货指数上方运行,最大回撤为6.71%,上/下行捕获率分别为36.77%和-78.75%,而同类产品平均水平为25.67%和14.73%。该产品所属的圆融投资投研团队主要通过量化交易规律来进行精确投资。

套保功能不如以前 但这些期货类私募产品表现也很出色

业内人士分析表示,相对与股票市场而言,期货市场博弈型更强。在股指期货失去“半条腿”的情况下,这些管理期货策略私募产品却能够在有效控制回撤的基础上获取超额收益率,甚为难得。在新环境下,私募机构在不断研究对手的交易思路和市场运行逻辑,熟练运用量化策略的同时,也需要根据交易市场环境变化,及时修正自己的交易策略,才能立于不败之地。

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